Past the Headlines : Ce que PAPSS Change Vraiment pour un Exportateur Africain
Article 4 de la série Past the Headlines pour rendre l'Afrique actionnable en tant que marché
Si vous avez manqué les articles précédents, voici le résumé : cette série prend une affirmation récurrente sur l'Afrique et demande ce qu'elle signifie concrètement sur le terrain. L'objectif est de combler l'écart entre le titre et la réalité, parce que c'est dans cet écart que se trouve le travail intéressant.
Celui-ci parle d'une infrastructure financière dont vous n'avez peut-être jamais entendu parler, mais que vous devriez sans doute connaître. Elle s'appelle PAPSS. Contrairement à la plupart des choses annoncées en grande pompe sur ce continent, elle fait quelque chose de concret et de mesurable. Le défi est que presque personne n'explique ce que ce quelque chose est réellement. Alors faisons-le, en utilisant une vraie route commerciale qui existe déjà : le Maroc vers l'Égypte.
Ce qu'est PAPSS
PAPSS signifie Pan-African Payment and Settlement System (Système panafricain de paiement et de règlement). Il a été lancé à Accra en janvier 2022, construit par la Banque africaine d'import-export avec l'Union africaine et le Secrétariat de la ZLECAf. Le Maroc l'a rejoint le 7 juillet 2025, Bank Al-Maghrib signant comme 17e pays de présence du réseau, et fin 2025 le réseau couvrait 19 pays, plus de 150 banques commerciales et 14 commutateurs de paiement. L'Égypte est solidement présente sur le réseau, et PAPSS y maintient une présence importante au Caire.
PAPSS permet à une entreprise d'un pays africain de payer une entreprise d'un autre pays africain en monnaie locale, sans faire transiter l'argent par une banque hors d'Afrique et sans le convertir en dollars ou en euros en cours de route.
Cette phrase semble modeste. Elle ne l'est pas. Pour comprendre pourquoi, il faut regarder ce qui se passe sans elle.
Le commerce qui existe déjà
Le Maroc et l'Égypte commercent déjà. Les échanges bilatéraux ont atteint environ 1,1 milliard de dollars en 2024, et les deux gouvernements ont récemment tenu leur cinquième Comité commercial conjoint, s'accordant pour lever les barrières douanières et non douanières et pour coordonner sous la ZLECAf. Il ne s'agit donc pas d'une histoire qui débloque un marché qui n'existait pas. Il s'agit de ce que la transaction coûte réellement et du temps qu'elle prend, la partie que le titre ne mentionne jamais.
Imaginez un producteur marocain vendant une cargaison de marchandises à un acheteur au Caire. L'accord est conclu. Maintenant, l'acheteur doit payer, et c'est ici que vit la friction.
L'acheteur égyptien détient des livres égyptiennes. Le vendeur marocain veut des dirhams. Il n'existe pas de marché direct et liquide entre ces deux monnaies, et les deux banques ne détiennent pas de comptes l'une chez l'autre. Le paiement ne voyage donc pas en ligne droite.
C'est là la taxe cachée qui pèse sur le commerce intra-africain. Ce n'est pas un droit de douane, elle n'apparaît donc dans aucun accord commercial. C'est la structure sous-jacente. Et ce n'était que rarement les formalités administratives qui déterminaient si un corridor valait la peine d'être mis en place. C'était cela.
Quels sont les changements apportés par le PAPSS ?
Effectuez maintenant la même transaction via PAPSS.
L'acheteur égyptien donne instruction à sa banque locale d'effectuer le paiement en livres égyptiennes. Cette instruction est transmise à la Banque centrale d'Égypte, via le système PAPSS, qui la valide, effectue la conversion au taux en temps réel, puis la transmet à la Banque Al-Maghrib au Maroc, laquelle crédite le compte du vendeur en dirhams. L'argent ne quitte jamais le continent. Il n'y a pas de banque correspondante à Londres ni à New York. Il n'y a pas d'étape intermédiaire en dollars.
Le règlement s'effectue en environ deux minutes, au lieu de plusieurs jours. Les banques centrales règlent entre elles le solde net à la fin du cycle, Afreximbank faisant office d'agent de règlement ; ainsi, une transaction individuelle ne nécessite absolument pas de volet en devises fortes. À l'échelle du continent, le PAPSS devrait permettre d'économiser plus de 5 milliards de dollars par an en frais de paiement, qui étaient auparavant perdus en raison des conversions et des acheminements offshore.
Pour l'exportateur, trois changements interviennent. Le paiement est plus rapide, ce qui permet de dégager plus tôt des fonds de roulement. Le coût est moindre, car la chaîne d'intermédiaires prélevant des marges est supprimée. Et l'exposition au risque de change diminue, car la conversion est directe et quasi instantanée, au lieu de s'étaler sur plusieurs jours.
À combien s'élèvent réellement ces économies ? Il est difficile de donner des chiffres précis, car les frais et les écarts de change de l'ancienne méthode sont souvent opaques, ce qui fait partie du problème. Mais deux éléments sont bien établis. Le délai de règlement passe de 2 à 5 jours, durée habituelle dans le cadre du système de correspondance bancaire, à environ deux minutes. Et les premières banques participantes font état de réductions de coûts pouvant atteindre environ 50 % par transaction, puisqu’une seule conversion remplace deux opérations et que les intermédiaires offshore disparaissent. Pour donner un ordre de grandeur, sur un envoi hypothétique de 50 000 dollars, la voie traditionnelle peut discrètement absorber entre 1 500 et 2 500 dollars de frais, de spreads et de flottement avant que l’argent n’arrive à destination. Le montant exact en dirhams dépend de votre banque. La direction, elle, n’a pas d’importance.
PAPSS ne crée pas de transactions. Il élimine un obstacle spécifique, coûteux et invisible qui entrave les transactions qui ont déjà lieu.
Pour qui cela change vraiment les choses
Voici la partie qu'il vaut la peine de préciser, car le bénéfice n'est pas réparti uniformément.
Les plus grands exportateurs du continent allaient commercer de toute façon. Un acteur de taille étatique comme l'OCP marocain, le géant des phosphates et des engrais qui représente un cinquième ou plus de toutes les exportations marocaines et construit des relations d'approvisionnement à travers l'Afrique, dispose de la sophistication de trésorerie pour gérer la banque correspondante et le change à grande échelle. PAPSS les aide à la marge, mais ce n'a jamais été ce qui se dressait entre eux et un accord.
Les entreprises pour qui c'est réellement transformateur se situent un cran en dessous. Les petits et moyens exportateurs qui vivent de leur trésorerie, pour qui un délai de paiement de plusieurs jours et une double ponction de change sont précisément ce qui rendait un corridor pas rentable. Pensez aux catégories qui circulent déjà entre le Maroc et l'Égypte et à travers l'Afrique du Nord : matériaux de construction comme le ciment et le sel, plastiques et emballages, aliments transformés et meuniers, agroalimentaire, textiles, industrie légère. Ce sont les entreprises que le Comité commercial conjoint de la ZLECAf dit vouloir aider, et celles qui ont historiquement été écartées par la friction de paiement plutôt que par la paperasse.
Pour elles, le calcul change. Un corridor auparavant écarté comme ne valant pas la peine peut maintenant devenir rentable, parce que le coût qui cassait la marge a baissé. C'est le point actionnable : si vous avez écarté une route d'exportation africaine par le passé, le chiffre qui la rendait non viable vient peut-être de bouger en votre faveur, et il vaut la peine de le recalculer.
Ce que le titre passe sous silence
C'est toujours Past the Headlines, alors voici le réalisme.
PAPSS est une infrastructure, pas un interrupteur magique. Le rail existe, mais son utilisation dépend du fait que votre banque spécifique soit connectée et que son personnel sache traiter une transaction PAPSS. L'adoption est en retard sur la notoriété, et la notoriété est réellement faible. Les sources de 2025 et 2026 disent la même chose à répétition : beaucoup d'entreprises, surtout les PME, ignorent tout simplement que le système existe, et certaines banques connectées n'ont pas encore formé leurs équipes ni promu le service.
Donc la réponse honnête à « puis-je l'utiliser aujourd'hui sur le corridor Maroc-Égypte » est : l'infrastructure est active aux deux extrémités, et savoir si vous pouvez l'utiliser dès maintenant dépend du fait que votre banque l'ait spécifiquement activé et que vous sachiez le demander.
Ce dernier point est celui sur lequel vous pouvez agir. La différence entre l'entreprise qui en bénéficie et celle qui continue de payer la taxe de banque correspondante n'est souvent rien de plus que d'entrer dans la banque et de demander si le paiement peut être acheminé par PAPSS. Le rail est la partie facile. Savoir qu'il est là, et l'exiger, est la partie qui dépend encore de vous.
Pourquoi cela compte au-delà d'un seul corridor
Le Maroc vers l'Égypte n'est qu'un exemple. La même logique s'applique à chaque corridor où les deux pays sont sur le réseau, et le réseau croît rapidement, couvrant désormais l'Afrique de l'Ouest, de l'Est, centrale, du Nord et australe, avec de nouveaux produits comme un schéma de carte panafricain et une place de marché des devises construits par-dessus.
C'est le cas rare où le titre optimiste est en grande partie vrai. L'intégration financière africaine n'est pas ici un simple slogan. C'est un système qui fonctionne et traite de vraies transactions. L'écart entre le titre et la réalité n'est pas que la promesse est creuse. C'est que la promesse est réelle et que la plupart des gens ne savent pas encore comment l'utiliser. Aussi clunky que reste le processus d'exportation, le coût qui décidait réellement s'il valait la peine a baissé, et cela vaut la peine de le savoir avant de décider qu'un corridor n'est pas pour vous.
La carte que je dessine a des lacunes. Si vous avez déplacé de l'argent à travers une frontière africaine récemment, combien cela vous a-t-il coûté et combien de temps cela a-t-il pris ? Et quelqu'un parmi vous a-t-il déjà réalisé une transaction PAPSS ? Si vous avez pu constater comment cela fonctionne au sein de votre propre entreprise, n’hésitez pas à nous envoyer un message.
Sources : Afreximbank, PAPSS.com, African Business, TechCabal, Mobile Ecosystem Forum, WeeTracker, Arab Finance, Service d'information de l'État égyptien, OEC, Groupe OCP, Middle East Institute.
